Laisser son argent « dormir » peut-il ralentir la transition écologique ?
Il existe différents types d’épargnes, les plus connus étant le très apprécié livret A ou encore l’Assurance Vie. Cependant, vous êtes-vous déjà demandé ce que cet argent pouvait bien financer et s’il ne participait pas à soutenir des actifs allant à l’encontre de vos engagements pour la transition écologique ?
En estimant que les Français ont en moyenne 25 000 euros sur leurs comptes (courant et épargne), nous polluons encore plus via ce que finance notre argent que via notre propre consommation. Nos placements seraient donc, en théorie, notre premier poste d’émissions de CO2.1
La transition écologique est un processus qui vise à réduire l'impact des activités humaines sur l'environnement et s'accompagne nécessairement par une économie durable et responsable.
Les fonds peuvent être utilisés pour financer des projets de recherche et de développement, des projets de conservation et de restauration de l'environnement, des projets de développement durable, de sensibilisation et de formation, etc. Mais ils peuvent aussi parfois être opaques et financer des énergies fossiles ou des projets peu éthiques qui ne respectent pas les critères ESG.
Faisons le point ensemble dans cet article.
N.B : Pour faciliter la lecture, nous avons classé les différentes épargnes en IMPACT + (positif) ou IMPACT - (négatifs) en fonction de la part dédiée ou non à des projets responsables.
1. Epargne réglementée par l’Etat
1.1 Livret A
1.2 LEP (Livret d’Epargne Populaire)
1.3 LDDS (Livret de Développement Durable et Solidaire)
1.4 L’épargne réglementée par l’état n'est pas entièrement fléchée vers des projets à impacts positif
1.5 L’épargne réglementée par l’état va-t-elle bientôt servir à financer le nucléaire ?
2. Les comptes sur livret des banques ou Super Livrets
4. PEL/CEL
Livret A, LEP, LDDS ou l’Epargne réglementée par l’Etat :
L’épargne réglementée comprend tous les comptes, livrets et autres placements bancaires dont la législation et le fonctionnement sont strictement identiques d'une banque à l'autre et dont le mode de fonctionnement (taux, montant et modalités de placement) est fixé par l'État. C’est le cas pour le Livret A, le LEP et le LDDS.
Livret A :
Avec ses quelques 375 milliards d’euros et ses 55 millions de détenteurs à fin 20222, le livret A est le moyen d’épargne le plus populaire en France. Accessible à tous (à partir de 18 ans), son taux d’intérêt annuel est de 3% depuis le 1er février 2023. Le Livret A, comme le LEP ou le LDDS, est exempté de toute fiscalité. Les fonds collectés sur les livrets A sont centralisés par la Caisse des dépôts et consignations. Ils servent actuellement à financer le logement social et le renouvellement urbain.
Dans le cadre de l’examen du projet de loi de finances 2024, adopté avec un nouveau 49.3 en novembre 2023, le président de la commission de la défense nationale et des forces armées de l’assemblée nationale a ajouté un amendement permettant de flécher l’épargne du Livret A vers les PME-PMI de l'industrie de la défense.
IMPACT -
LEP :
Le LEP ou Livret d’Epargne Populaire est réservé aux revenus fiscaux les plus modestes3. Son montant maximum ne doit pas dépasser les 7 700 € et son taux d'intérêt annuel est actuellement fixé à 6,1 %. Les fonds déposés sur les LEP sont libres d'emploi pour les établissements bancaires. À la différence du Livret A, ils ne servent donc pas automatiquement à financer la construction et la réhabilitation des logements sociaux. Cela signifie que les banques sont libres de l'usage de ces fonds.
IMPACT -
LDDS :
Le LDDS ou Livret de Développement Durable et Solidaire est ouvert à tous. Plafonné à 12 000 euros avec un taux d’intérêt annuel de 3%, ses fonds doivent être utilisés par les banques afin d’octroyer des prêts permettant d’améliorer la performance énergétique des logements à des taux attractifs.
IMPACT +/-
L’épargne réglementée par l’état n'est pas entièrement fléchée vers des projets à impacts positif
Nous avons choisi une notation “IMPACT +/-” car l’’institution financière publique ne collecte pas l’intégralité de la manne disponible sur l’épargne réglementée des français (508 milliards d’euros en 2021).4 Si la répartition peut légèrement varier d’une année sur l’autre, la Caisse des Dépôts centralise, en moyenne, 60% des fonds collectés sur les Livrets A et LDDS et 50% des fonds du Livret d’épargne populaire (LEP). Le reste (40%) est à la disposition des banques qui sont contraintes par l’Etat dans leur affectation.
80% de l’épargne réglementée conservée par les établissements bancaires doit être dédiée à des prêts pour la création ou le développement de PME. 10% doit être fléchée vers le financement de la transition énergétique. 5% doit être consacrée à l’économie sociale et solidaire. Pour le reste, “120,6 milliards ont été investis dans des actifs financiers, essentiellement des obligations (88%) dont 2,55 milliards d’obligations vertes et le reste dans des actions et fonds. Cette part non consacrée aux financements de projets d’intérêt général sert à assurer la rémunération des épargnants et la liquidité de leurs dépôts ” (chiffres 2021).5
L’épargne réglementée par l’état va-t-elle bientôt servir à financer le nucléaire ?
Emmanuel Macron a lancé, en février 2022, un projet de construction de 6 nouveaux réacteurs nucléaires d’ici à 2035. Le montant total de ce chantier est estimé à 60 milliards d’euros. Pour le financer, l’État envisage d’utiliser l’argent collecté par le livret A, le LDDS ou le LEP.6
Les comptes sur livret des banques ou Super Livrets
Les comptes sur livrets, appelés aussi “super livrets”, n’ont pas de taux ni de plafonds imposés par l’état. Chaque banque propose donc son propre “super livret” dont les intérêts sont soumis à une flat tax de 30%. Les banques sont libres d’utiliser ces fonds comme bon leur semble et peuvent donc financer, entre autres, des énergies fossiles.
IMPACT -
Assurance Vie
L’assurance-vie est un placement financier au sein duquel il est possible de réaliser toutes sortes de placements tout en profitant d’un cadre fiscal avantageux.7 Différents fonds sont ainsi disponibles pour l’épargnant :
- Les fonds euros sont des fonds à capital garanti géré par l’assureur du contrat. L’assureur investit principalement l’épargne dans des bons du trésor, des obligations de l’État français ou d’autres pays européens, ainsi que dans des obligations d’entreprises considérées comme “solides”. Il s’agit de fonds peu risqués avec une performance toutefois limitée. En 2023, le rendement moyen des fonds euros est estimé entre 2 et 2,5%.8
- Les fonds euros dits boostés ou premium contiennent une fraction d’actifs orientés vers des actions et de l’immobilier plus risqués avec des taux potentiellement plus performants.
- Les unités de comptes, potentiellement plus performants (mais plus risqués que les deux précédents) se divisent en fonds d’investissements (paniers d’actions ou d’obligations gérés par des professionnels), des trackers (fonds indiciels qui cherchent à suivre l'évolution d'un indice boursier) ou des fonds immobiliers type SCPI ou OPCI.9
- Certains contrats d’assurance-vie permettent aussi d’investir directement dans des titres vifs (l’action d’une entreprise ciblée sans passer par une société de gestion) et dans des fonds d’entreprises qui ne sont pas cotées en bourse (Private Equity).
En résumé : il reste assez difficile de savoir ce que finance votre assurance vie sauf si, cas exceptionnel, vous décidez vous-même de l’orienter sans passer par une société de gestion, ce qui est très chronophage et nécessite une bonne connaissance des milieux financiers. Si la législation autour des fonds verts est en train d’évoluer dans le bon sens, il reste cependant difficile de savoir si la totalité de l’argent est réellement dirigé vers des projets à impacts positifs. Il est important de bien connaître les différents labels et de s’orienter vers les plus exigeants en matière de responsabilité sociétale et environnementale.
IMPACT -
PEL/CEL
Le plan d'épargne logement (PEL) et le compte épargne logement (CEL) sont des produits d'épargne. Ils peuvent vous permettre d'obtenir un prêt avantageux (et parfois une prime d'État) pour financer l'achat d'un bien ou pour effectuer des travaux de rénovation. L’argent apporté par les nouveaux épargnants est supposé financer les emprunteurs détenteurs d’un PEL ou d’un CEL.
IMPACT + / – en fonction des projets financés. Le PEL/CEL étant un plan d’épargne très spécifique, il est difficile de l’analyser à l’aune de la responsabilité sociétale et environnementale. Sa portée éco-responsable reste à la discrétion de ses emprunteurs.
Epargne Salariale
Il existe trois types de plans d’épargne salariale qui répondent à des objectifs différents. Le PEE permet de financer des projets à moyen-long terme, et le PERCO ou le nouveau PER Collectif permettent d’épargner pour votre retraite. La participation que reçoit le salarié peut être investie dans :
- des actions de l’entreprise dans laquelle il travaille ;
- des actions de SICAV (placements investis dans des sociétés françaises ou internationales cotées sur un marché financier comportant de nombreux risques, mais rapportant davantage.)
- un fonds d’investissement de l’entreprise, sous forme de compte courant bloqué dans l’entreprise ;
- des parts de Fonds Communs de Placement d’Entreprise (FCPE)
L’accord de participation détermine aussi qui choisit le mode de placement. Certains accords laissent aux salariés la possibilité de choisir eux-mêmes où placer les sommes attribuées. D’autres accords affectent d’emblée la participation sans leur laisser le choix.
Sans entrer dans les détails, le fléchage de l’épargne salariale reste assez difficile à suivre sauf si votre entreprise et elle-même dans un secteur considéré comme ayant un impact positif.
IMPACT -
Plans Epargne Retraite
Le PER ou Plan d’Epargne Retraite est un nouveau produit d'épargne disponible depuis le 1er octobre 2019 et qui vise à remplacer progressivement les autres plans d'épargne retraite.
Il se décline sous 3 formes : un PER individuel, et deux PER d'entreprise. Le PER individuel succède au PERP : Plan d'épargne retraite populaire et au contrat Madelin: Contrat d'épargne retraite pour les travailleurs non-salariés.
Le PER d'entreprise collectif succède au PERCO (Plan d'épargne pour la retraite collective). Le PER d'entreprise obligatoire succède au contrat article 83 : Contrat d'assurance vie collectif souscrit par une entreprise au bénéfice de certains de ses salariés.
Sauf mention contraire de votre part, la gestion des sommes versées sur les PER se font suivant le principe de la gestion pilotée. “Cela signifie que lorsque le départ en retraite est lointain, l'épargne peut être investie sur des actifs plus risqués et plus rémunérateurs. À l'approche de l'âge de la retraite, l'épargne est progressivement orientée vers des supports moins risqués”10. En résumé, il n'est pas du tout garanti que votre épargne puisse financer des investissements socialement et écologiquement responsables.
IMPACT -
Pour en savoir plus à ce sujet, consultez notre article :
Quels sont les moyens d’épargner pour ma retraite ?
Comptes-Titres
Un compte-titres est un produit d'épargne qui permet d'investir dans des titres financiers : actions, obligations ou autres valeurs mobilières françaises, européennes ou internationales. Ouvrir un compte-titres permet de diversifier son patrimoine en y intégrant des actifs financiers non garantis, mais avec un fort potentiel de rendement sur le long terme. Il s'adresse logiquement aux investisseurs s'étant déjà constitués une épargne liquide de précaution peu ou pas exposée aux marchés financiers.
Les comptes titres permettent donc de flécher votre épargne comme vous le souhaitez, ils nécessitent cependant une excellente maîtrise pour placer son argent intelligemment.
Toutefois, comme pour l’assurance vie, il reste difficile de garantir que l’intégralité des fonds est effectivement investie dans des projets à impact positif. Il est crucial de se familiariser avec les différentes certifications et de se tourner vers celles qui sont les plus rigoureuses en terme responsabilité environnementale et sociétale. Attention au greenwashing !
IMPACT -
Pour en savoir plus à ce sujet, consultez nos articles :
La Finance à impact positif : définition
L’investissement durable et responsable est-il rentable ?
Financement participatif et plateformes d’investissement durables pour financer la transition écologique
Le financement participatif, également appelé crowdfunding en anglais, est un moyen de collecter des fonds pour un projet, une association, ou une entreprise, en faisant appel à une communauté d’individus via une plateforme, généralement en ligne. Il existe différents types de financements participatifs, chacun avec ses propres caractéristiques et ses processus de fonctionnement. Ces différents types de crowdfunding éco-responsables peuvent se recouper ou se compléter selon les projets et les plateformes.
Pour être certain de financer des projets dits “durables” ou “responsables”, il faut d’abord s’orienter vers des plateformes spécialisées. Leur objectif premier étant d’avoir un impact positif sur la société et l'environnement. Elles s’appuient généralement sur les critères ESG et les objectifs de développement durable fixés par l’ONU mais peuvent aller bien au-delà.
L’intérêt majeur de cette épargne et que vous pouvez vous orienter vers des projets qui correspondent à vos engagements sans avoir de connaissances pointues en matière de finance. L’investissement est bloqué durant une période prédéterminée avec des intérêts fixes versés annuellement. Ces intérêts sont ensuite soumis à la Flat Tax.
Historiquement, chez Lumo, nous avons fait le choix de soutenir le développement des énergies renouvelables et nous proposons, récemment, des projets de diversification orientés vers la transition écologique.
IMPACT + (à condition de choisir la bonne plateforme ;-)
Lumo vous recommande d’être vigilant avant tout investissement. Les investissements comportent un risque d’illiquidité, un risque d’avoir un rendement inférieur aux attentes et un risque de perte totale ou partielle du montant investi. Diversifiez votre épargne, n’investissez que l’argent dont vous n’avez pas besoin à court terme et n’investissez pas dans ce que vous ne comprenez pas.
Sources :
1 https://www.oxfamfrance.org/wp-content/uploads/2020/10/rapportBanque_OXFAM_v5.pdf
2 https://www.bfmtv.com/economie/patrimoine/placements-epargne/livret-a-ldds-comment-est-utilisee-votre-epargne-reglementee_AV-202302100046.html
3 https://www.service-public.fr/particuliers/vosdroits/F2367
4 https://www.bfmtv.com/economie/patrimoine/placements-epargne/livret-a-ldds-comment-est-utilisee-votre-epargne-reglementee_AV-202302100046.htm
5 https://www.bfmtv.com/economie/patrimoine/placements-epargne/livret-a-ldds-comment-est-utilisee-votre-epargne-reglementee_AV-202302100046.html
6 https://www.latribune.fr/entreprises-finance/industrie/energie-environnement/nucleaire-les-milliards-d-euros-du-livret-a-pourraient-financer-les-nouveaux-epr-951156.html
7 https://www.service-public.fr/particuliers/vosdroits/N89
8 https://www.boursorama.com/patrimoine/actualites/pourquoi-le-rendement-moyen-du-fonds-en-euros-en-2022-est-en-hausse-apres-20-ans-de-recul-f25662ffaefa90079b2abc34814d17bd
9 https://particuliers.sg.fr/nos-conseils/epargner/investir-immobilier-collectif
10 https://www.demarches.interieur.gouv.fr/particuliers/plan-epargne-retraite-per