Le crowdequity : une source de financement participatif au service des entrepreneurs et des start-up
Le crowdequity ou equity crowdfunding, également connu sous le nom de financement participatif en actions en français, émerge comme un modèle de financement novateur tant pour les entreprises en quête de capitaux que pour les investisseurs individuels. C’est une alternative attrayante aux méthodes traditionnelles de collecte de fonds et d'investissement.
Cette approche, qui permet aux investisseurs de devenir actionnaires d'une entreprise en échange de leur soutien financier, est devenu un pilier du monde des startups et des PME à la recherche de financement.
Cependant, le crowdequity n'est autre qu'une facette du crowdfunding, un concept englobant toutes les formes de collecte de fonds auprès d'un large public. Il se distingue notamment par sa forme, axée sur la vente d'actions ou de participations dans l'entreprise, contrairement au crowdlending, qui repose sur l'émission d'obligations ou l'établissement de contrats de prêt.
Dans cet article, nous explorerons en détail le concept du crowdequity :
- Qu’est-ce que le crowdequity ?
- Quelle est la différence avec les autres formes de financement participatif ?
- L’évolution du crowdequity
- Le crowdequity soumis aux règles du crowdfunding
- Les avantages du crowdequity
- Les contraintes et les risques du crowdequity
Qu’est-ce que le crowdequity ?
Le crowdequity ou equity crowdfunding, également connu sous le nom de financement participatif en actions en français, est un modèle de financement participatif qui consiste à investir au capital d’une entreprise, généralement une start-up ou une PME.
Les investisseurs individuels (particuliers ou professionnels) apportent des fonds à une entreprise en échange d'une participation en actions non cotées, et deviennent ainsi actionnaires minoritaires de l’entreprise.
Cette forme de financement est plus généralement utilisée par les start-ups ou les PME pour collecter des fonds en vue de financer leur création, leur croissance ou le développement de nouvelles activités.
Quelle est la différence avec les autres formes de financement participatif ?
Le crowdfunding est un concept plus large comprenant toute forme de collecte de fonds auprès d'un grand nombre d’individus, qu’il s’agisse de financement par le don – avec ou sans contrepartie, de financement en obligations – ou crowdlending, ou de financement en actions – crowdequity).
Le crowdequity est donc une sous-catégorie spécifique du crowdfunding.
En savoir plus sur les différents types de financement participatif
Si toutes ces méthodes permettent de collecter des fonds via des plateformes de financement participatif en ligne, elles différent en matière d’objectif, de forme, de motivation ou encore de réglementation.
- L’objectif : le crowdequity vise spécifiquement à collecter des capitaux en vendant des actions ou des participations dans l’entreprise. Ce mode de collecte est bien distinct du crowdlending qui, lui, consiste à collecter des fonds en émettant des obligations, c’est à dire des titres de dettes, ou en établissant des contrats de prêt.
- La forme : les investisseurs en crowdequity reçoivent des actions dans l’entreprise en échange de leur participation en capital. Autrement dit, ils deviennent actionnaires de l’entreprise. Leur rémunération prend la forme de dividendes ou de potentiel plus-value en cas de cession de leurs actions. Le rendement financier dépend donc directement de la performance de l’entreprise.
Soyez vigilants : les investissements en actions sont considérés plus risqués que les investissements traditionnels. Il est donc important pour les investisseurs de bien comprendre les projets et les entreprises dans lesquels ils investissent. - La motivation des investisseurs : si les investisseurs sont principalement guidés par le potentiel de rendement financier de leur investissement à plus long terme, leur motivation peut également être affinitaire. Ils investissent dans les projets auxquels ils croient en un potentiel d’avenir.
Investir en crowdequity implique d'accepter un profil de risque élevé. Les rendements potentiels peuvent être significatifs en cas de succès de l'entreprise, mais il faut être prêt à accepter la possibilité de perdre son capital en cas d'échec.
- La réglementation : le crowdequity est soumis à des lois sur les valeurs mobilières pour protéger les investisseurs et assurer la transparence. En France, le crowdequity est réglementée par l'Autorité des marchés financiers (AMF) et l'Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR), qui sont les autorités de régulation financière compétentes du pays.
L’évolution du crowdequity
Le crowdequity a fait son apparition en France en 2014, avec la mise en place du cadre réglementaire spécifique pour le financement participatif. Bien que son volume de collecte soit encore relativement modeste en comparaison avec d'autres formes de financement, le crowdequity a connu une croissance remarquable au cours des dernières années, comme en atteste le baromètre Financement Participatif France / Mazars publié en 2022.
« Avec 103,5 millions d’euros collecté en capital ou royalties l’investissement connait une croissance de près de 75% par rapport à l’année 2020. Le secteur de l’environnement et des énergies renouvelables continue à prendre la part belle de la collecte avec 50,9 millions d’euros (+187%), suivi – pour la 1ère fois – du secteur des technologies et du numérique avec 28,5 millions d’euros collectés. »
Le crowdequity soumis aux règles du crowdfunding
Les entreprises à la recherche de crowdequity doivent faire appel à des plateformes de financement participatif agréées, leur permettant de lever des fonds en émettant des actions ou des parts de leur capital auprès d’un grand nombre d'investisseurs individuels.
Ces plateformes doivent répondre aux exigences d'une réglementation rigoureuse et disposer du statut de Conseiller en Investissement Participatif (CIP) ou de Prestataire de Service en Investissement (PSI), obtenu auprès de l'Autorité des Marchés Financiers (AMF) et être enregistré par l’ACPR (Autorité de Contrôle Prudentiel et de Résolution) pour exercer cette activité spécifique.
Par ailleurs, l’entreprise s’engage également au respect de certaines obligations notamment en matière de communication d’informations et de transparence.
Cette réglementation stricte vise à protéger les investisseurs tout en permettant le développement du financement participatif en actions de manière transparente et légale.
Lumo est un pionnier du secteur du financement participatif en faveur des énergies renouvelables et a participé à la création du cadre réglementaire français qui encadre cette activité.
Nous sommes Conseiller en Investissements Participatifs agrée par l’AMF et l’ACPR, et enfin Membre de l'association professionnelle Financement Participatif France.
Les avantages du crowdequity
Comme toute forme d’investissement, le crowdequity présente des avantages significatifs tant pour les entreprises qui optent pour ce mode de financement, que pour les investisseurs qui choisissent ce type de support d’investissement.
Pour les entreprises :
- Financement accessible : Le crowdequity permet aux entreprises, en particulier aux startups et aux petites entreprises, de lever des fonds plus facilement et rapidement qu'à travers les méthodes traditionnelles de financement, comme les prêts bancaires.
- Diversification des sources de financement : Il offre la possibilité de diversifier les sources de financement en complément des prêts bancaires ou des investisseurs traditionnels, réduisant ainsi la dépendance à une seule source de capitaux.
- Engagement de la communauté : Les campagnes de crowdequity engagent souvent une communauté de supporters et de futurs clients, renforçant ainsi la base de clients potentiels et la visibilité de l'entreprise.
- Validation de marché : Le crowdequity peut servir de validation du marché, montrant que l'entreprise suscite un intérêt suffisant pour attirer des investisseurs, ce qui peut être un signal positif pour d'autres investisseurs potentiels.
- Accès au réseau d'investisseurs : Les investisseurs en crowdequity apportent souvent avec eux des compétences, des réseaux et des conseils précieux qui peuvent aider l'entreprise à se développer.
Pour les investisseurs :
- Diversification : Les investisseurs peuvent diversifier leur portefeuille en investissant dans plusieurs entreprises, réduisant ainsi le risque lié à la concentration.
- Potentiel de rendement élevé : Si une entreprise financée par le crowdequity réussit, les investisseurs peuvent réaliser des rendements significatifs, bien supérieurs à ceux des placements traditionnels.
- Engagement actif : Les investisseurs en crowdequity ont souvent la possibilité de s'impliquer activement dans les entreprises qu'ils soutiennent, ce qui peut être gratifiant et stimulant.
- Accès à des opportunités précoces : Le crowdequity permet aux investisseurs de participer à des investissements dans des startups et des entreprises en croissance à un stade précoce, ce qui peut être difficile à réaliser par d'autres moyens.
- Transparence : Les plateformes de crowdequity fournissent généralement des informations détaillées sur les entreprises, offrant aux investisseurs une plus grande transparence pour prendre des décisions éclairées.
Les contraintes et les risques du crowdequity
Bien que les avantages d'une opération de crowdequity soient significatifs, il est essentiel de ne pas sous-estimer les risques qui y sont associés. Examinons de plus près les points clés qui nécessitent une attention prticulière.
Pour les entreprises :
- Obligation de transparence : Les entreprises doivent divulguer des informations détaillées aux investisseurs, ce qui peut être contraignant en termes de confidentialité et de gestion administrative.
- Dilution de la propriété : En échange du financement, les entreprises doivent céder une partie de leur capital aux investisseurs, entraînant une dilution de la propriété et de la prise de décision.
- Engagement envers les investisseurs : Les entreprises doivent maintenir une communication continue avec leurs investisseurs, partager leurs progrès et tenir compte de leurs opinions, ce qui peut être chronophage.
- Risque de conflits d'intérêts : Les intérêts des investisseurs peuvent parfois entrer en conflit avec ceux de la direction de l'entreprise, ce qui peut entraîner des désaccords et des défis de gestion.
Pour les investisseurs :
- Risque de perte totale : Les investisseurs peuvent perdre tout leur capital si l'entreprise financée échoue, ce qui est un risque élevé, surtout dans les startups.
- Risque de liquidité : Les investissements en crowdequity sont souvent illiquides, ce qui signifie que les investisseurs peuvent avoir du mal à récupérer leur argent rapidement, voire pas du tout.
- Sélection d'investissements : Choisir les bonnes entreprises à soutenir peut être difficile, et les investisseurs peuvent ne pas avoir les compétences nécessaires pour évaluer correctement les opportunités d'investissement.
- Longue période de retour sur investissement : Les rendements peuvent prendre du temps à se matérialiser, et il peut s'écouler de nombreuses années avant que les investisseurs ne voient un retour sur leur investissement.
En résumé, le crowdequity offre un moyen alternatif de financement pour les entreprises, notamment start-up et PME, et une opportunité de diversification mais il comporte également des contraintes et des risques importants. Du côté des investisseurs, le crowdequity présente un potentiel de rendement élevé pour un risque élevé et exige un horizon de placement à long terme.
Il est donc essentiel que toutes les parties concernées soient bien informées et préparées pour minimiser ces risques avant de s’engager dans une opération de crowdequity.
De manière alternative, en optant pour le crowdlending tel que proposé par Lumo, il est possible de profiter d'avantages relativement proches mais avec un rapport risque / rendement plus modéré sur un horizon de placement court ou moyen terme.
Dans ce cas, l’investisseur est créancier de l'entreprise. Sa rémunération prend la forme d’intérêts perçus selon un calendrier prédéfini (trimestriel, semestriel, annuel) dont le taux est connu et fixe sur toute la durée de son investissement.
Lumo propose majoritairement des collectes de crowdlending pour soutenir de nombreux projets au service de la transition écologique. Ces opportunités d’investissement, prenant la forme d’obligations - ou d’obligations convertibles-, proposent des rémunérations brutes entre 5% et 9% par an, sur des durées d'investissement comprises entre 3 et 5 ans.
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